平均値を有利にする手法

　平均値を有利にすること＋ツナギが曲りなりにも出来るようになれば、先物取引はものすご〜く単純に儲けられる可能性のある市場です。で、ツナギについてはくどいほど書いてきました。あと相場で着実に儲けるために必要な要素は、「平均値を有利にする」ということです。前回の日記で、ツナギの効用の一つに利益は保存するという利点があることを考えてみました。要するに、手仕舞いという操作ではなくツナギを入れることによる利点。それは、利益確定をしながらにしてその後の売買が継続できる、という一点につきます。

　では、売買が継続するとどんな利点があるのでしょうか？単純な答えではありますが、その後の値動きによって一定の利益を保持し続けたまま、利益を拡大できる可能性があることと、ナンピンを実行することで、建て玉の平均値をより有利に展開できることだと僕は考えています。

ものすごく簡単な例ですが、以下の例でつないだ後の展開として、

とは一体どういう意味なのかを考えてみたいと思います。

　株価１，０００円で、一枚買い建てたとします。その場合当然ですが、１，０００円より上がれば利益、下げれば損となります。要するに、この玉の配置の損益分岐点は１，０００円だ、と言うことですね。そして、株価が２，０００円に上がりました。もちろん１，０００円幅も取れたのですから手仕舞いしても良いかもしれませんが、ここで一枚２，０００円で売り玉を建ててつないだとします。すると、ツナギを建てることによりこのポジションでは１，０００円幅の利益を保存したことになります。なぜなら、その後の値動きによらず、２枚を同時に手仕舞いすれば利益は１，０００円となるからです。（この原理については、前回考えてみました。）

　１，０００円〜２，０００円以内の値動きでは、買い玉、売り玉どちらの玉も利益になります。ただ、利益の拡大という点については、１，０００円〜２，０００円以内の値動きではそれを達成することは難しいかと思います。では、次に株価が５００円に下げたとしましょうか。ここから先の展開をいかに乗り切るかが、売買技術なのではないでしょうか。

損する方が嬉しい！？

　つないだ後の展開として、株価が５００円になってしまいました。もし、つながずに株価が１，０００円の買い玉を持ち続けていたならば、株価が半分になってしまうという事態はけっこうヤバイことだと思います。この株の売買単位が１００株だとしたら、株価が１，０００円→５００円になった場合に被る損失は、一枚あたり５万円ですよね。もしこの買い玉が一枚ではなく、仮に十枚建っていたとしたら、その損失額もその十倍になりますから、５０万円になりますよね。当然、百枚買い建てていたら、５００万円の損になります。（あくまで、手仕舞いすればですが・・・。）

　５万円の損に耐えられない人もいれば、５００万円の損すら屁とも思わない人もいるかもしれません。資金量は人それぞれですからね。でも、みすみすお金を失うのは誰にとってもあまり嬉しいことではないことでしょう。もしも、１，０００円の買い玉を十枚持っていて、その株価が５００円になってしまっていたら、あなたならどうしますか？

　多少は損しても良いから、これ以上は損を拡大させないために全ての玉を手仕舞いして、損切りしますか？それとも、株価が１，０００円近くに戻るのを祈りながら持ち続けますか？ただ、その場合にはさらに５００円から下げる場合もあって、いわゆる塩漬けという状態になってしまう可能性も無きにしも非ず、です。上記二つの対策は一般的ですが、損切りにせよ、持ち続けるにせよ、もの凄く精神的なダメージが伴いますよね。結局のところ、このような株価が半分（場合によってはそれ以上！）になってしまうような状況が起こりうることが相場が危険だと思われる理由の一つだと思います。

　さらに言えば、それまでにいくら利益を積み上げていたとしても、一度あまりにも予測と違う値動きが起こるとそれまでの利益全てを吐き出してしまうようなポジションを建てていると、いつまで経っても儲からないし、気も休まらないのだと思います。でも、株価が半分になってしまう状況は誰にとっても避けるべき状況なのでしょうか？個々の売買技術にもよりますが、自身の利益は保持したまま、つまり少しのリスクも負わずに、株価が急落（あるいは、暴騰）した状況という甘い汁を吸うことができる手法は確実に存在します。

ナンピンは計画的に〜

　１，０００円の買い玉を十枚持っていて、その株価が５００円になってしまっていた、、、、これはもう損するしかないような玉の配置ですが、やり方によってはこんな状況に対してもヘッジできるのではないでしょうか。冒頭で書いたように、もし２，０００円で十枚（もしくは数枚でも）ツナギ売りをしていたらどうでしょうか？１，０００円の買い玉と２，０００円の売り玉ですから、保存した利益は１，０００円幅なのは前述の通りですが、もし株価が５００円になっていたらどうなるでしょうか。

　１，０００円の買い玉は、つなごうがどうしようが損失は５００円幅ですが、２，０００円の売り玉の利益は１，５００円幅ですよね。つないだ時点で保存した利益が１，０００円幅だったことを考えると、株価が５００円になった時点で２，０００円の売り玉を手仕舞いすれば一枚あたり１，５００円の利益になりますので、ほらっ、利益は拡大してるでしょ！？で、残る問題は１，０００円の買い玉十枚をいかに処理するか、ということですよね。そうなると、つなぎを処理した今となっては、十枚の買い玉を持ち続けた状況とポジション自体の違いは無くなりましたね。

　まあ、つないだ分の利益がコストダウンに役立っていると考えれば、損切りしても懐はあまり痛まないんですがね。それを言うのは野暮というものでしょう。ただ、毎度毎度そうやって残された損失の出ている玉を損切りしていれば、結局利益を保存した時点と同程度の利益しか得られないので、他の手法を模索しましょうか。

　１，０００円の買い玉が十枚なので、株価が５００円になってしまえば、５００円幅の損失です。売買単位が１００株だとすれば５０万円の損になりますよね。ただ、この問題の対処法はけっこう簡単です。まあ、それも事前策ですから、いったんもの凄く損が出ているポジションを作り上げてしまってからそれを処理するのは一苦労なのですが・・・。結局のところ、５０万円の損が出ているのは、十枚の買い玉のの平均値が１，０００円という額であることが問題なのですよね。この平均値が６００円や７００円なら、あまり問題にはならない訳ですよね！？

　もしこのモデルケースのように、買い玉を十枚建てるものとしましょうか。そう、最終的に十枚の買い玉を建てると計画している、とします。相場をやっている人の多く（８割〜９割ぐらい！？）がトータルでは負けているという事実があるそうですが、その負けている理由にはそれなりの理由があるのだと思います。例えば、今回のケースでは資金量も考えて十枚の買い玉を建てられる限度だとしましょうか。そうすると大抵多くの人は十枚を一気に建ててしまうことが多いのだと思います。一気に多くの玉を建ててしまうことの問題点は何か？資金量に余裕が無いので、新たな玉を建てられない、あるいは建てるのが困難だ、と言うことにあります。

　自身のポジション、今回のケースでは買い玉が不利になるという状況では、その不利になっている状況を有利に修正する事が可能な絶好の機会です。ただ、資金量の都合上、それ以上の玉を建てられないのであれば、その絶好の機会を逃すだけでなく、自身のポジションも必要以上の危険にさらされてしまいます。もし僕が最終的に十枚の買い玉を建てるとしたら、まず１，０００円で買い建てるとしても、買い玉の枚数は十枚ではなく必ず一枚にすると思います。それは、なぜか？１，０００円で買い玉を一枚仕入れ、その後株価が５００円になったという、これまでの状況と同じ設定だとします。そこで一枚買いを入れたらどうなるでしょうか？計二枚の買い玉の平均値は７５０円ですよね。計算式は、ただの小学生でもできる平均値の出し方と同じで、{(1000＋500)÷2＝750｝になりますからね。

　では、買い玉を一枚ではなく四枚入れたとしたら、計五枚の買い玉の平均値は６００円になりますよね。｛(1000×1＋500×4)÷5｝ですからね。要するに、この例からも分かる通り、自身の玉が不利になればなるほど、建て玉の平均値を有利にする事ができるのです。逆に言えば、利乗せ、あるいは順張りでは、建て玉の平均値を不利にしている操作なのです。

　玉を建てるのを、一気に建ててしまうのではなく、分割することで建て玉の平均値を有利に展開するための技術がナンピンなのです。ナンピンをする上で考えるべきことは、

といったことです。ナンピンと言っても、上記のように計画性を持って取り組むものであり、正しく使えばものすごく自身のポジションを有利に展開できる強力なツールです。

　だからこそ、一口にナンピンとは言っても、相場が上手な人にはその人だけのオリジナルの型があったりします。そうなんです、相場が上手い人は総じてナンピンの使いどころが絶妙なんですね。結局のところ、相場は、自身の建て玉が利益になっていれば適当な場面でつないで利益を保存し、あとは値動きと相談しながらポジションを有利な方向へ調節してやる、、、、その技術さえ身につけさえすれば、もの凄く単純なマネーゲームなのです。特に、商品先物は慣れてくるとその値動きの感覚もだんだんつかめてくるものですから、それなりの水準の技術さえあれば株よりも簡単に儲かる市場なのです。まあそこらへんもぼちぼち書いてければ良いかなぁ。